水洞洞口位于世元洞下方，洞深如井，自上而下，由于矿洞深入地下水层，故名水洞。陈子奋《寿山石小志》中有记载：“又有和尚洞、大洞、水洞、新洞、啼嘛洞、四股四、油白等洞。”水洞高山石虽诸色俱全，但最为人津津乐道的还是红黄二色。黄色的水洞高山为艳丽的明黄色，比荔枝的黄色更为深浓耀眼，再配上凝重的红色，鲜艳夺目，想不引人注目都难。红色则多数为朱砂和桃花，朱砂者浓烈沉郁，如燃烧的火；桃花者则明快妍媚，似散开的霞。